Kаква е разликата между „частен капитал“ (PE) и „рисков капитал“ (VC)

Difference between Private Equity (PE) and Venture Capital (VC)

Съществува огромна разлика между „частен капитал“ (PE) и „рисков капитал“ (VC). Ето каква е разликата между „PE“ и „VC“ ? Обяснено

Повечето от нас са запознати с инвестирането на „публичния пазар“, например в акции.

„Частните пазари“, от друга страна, се занимават с „рисков капитал“ (VC) или „частен капитал“ (PE), който представлява собственост в дружество, което не е публично регистрирано.

Например инвестиране в гореща технологична компания като Google.

Основна разлика:

? VC вероятно е инвестиция в компания в РАНЕН стадий на развитие (мислете за стартъпи).

? PE е насочен към по-ЗНАЧИТЕЛНИ компании, които може да са близо до листване на фондовата борса или са големи по размер.

Особено за PE тези инвестиции не са толкова лесно достъпни за средния инвеститор, тъй като обикновено са много големи по размер (десетки, ако не и стотици милиони щатски долари) и не са листвани на публични пазари.

VC/PE могат също така да блокират парите ви за няколко години.

Ето 5-те етапа от инвестирането във VC до PE и какво означават те:

? Ангел (преди VC): „Ангелските“ инвеститори дават подкрепа на ранен етап на компании от типа на стартъп ниво, когато институционалните инвеститори все още не са готови да инвестират.

Това включва компания, която може да има „идея“, но все още не я е валидирала правилно и не я е изградила в бизнес.

За да наберат средства, тези компании се обръщат към приятели или роднини с молба да ги подкрепят финансово.

Размер на инвестицията: 10 ХИЛ. ЩАТСКИ ДОЛАРА – 250 ХИЛ. ЩАТСКИ ДОЛАРА

? Seed (VC): Тези компании вече поне донякъде са валидирали своя продукт/услуга с клиенти или с убедителни изследвания.

Парите обикновено се използват за разработване на продукти и разширяване на бизнеса и тогава се наемат първите хора от отдел „Продажби и маркетинг“ на пълен работен ден.

Размер на инвестицията: 250 ХИЛ. ЩАТСКИ ДОЛАРА – 2 МЛН. ЩАТСКИ ДОЛАРА

? Растеж (VC/PE): На този етап компаниите по-скоро са разбрали къде техният продукт/услуга има нужда на пазара, но може все още да е нерентабилен ?

Набирането на средства е основно за РАЗШИРЕНИЕ както на екипа, така и на бизнеса им… като наливане на масло в огъня ?

Размер на инвестицията: 10 МЛН. Щ. Д. – 50 МЛН. Щ. Д.

? Кросоувър (PE): На този етап инвеститорите търсят компании, които имат УСТОЙЧИВИ бизнес модели и рентабилност.

Това финансиране може да се използва за разширяване на нови международни пазари или за разработване на множество продукти/услуги.

Листването на фондовата борса (IPO) може да не е далеч.

Размер на инвестицията: 50 – 100 МЛН. ЩАТСКИ ДОЛАРА

? Късен етап/изкупуване (PE): Инвеститорите може да са съсредоточени най-вече върху повишаването на ефективността на тези зрели компании, повишаването на стойността им и последващото им „обръщане“ за по-голям краен резултат (възвръщаемост).

Дружеството е много близо до ИЗХОД или до листване на фондовата борса (IPO), или до „изкупуване“. Размер на инвестицията: Зависи, но може да бъде от милиони до милиарди.

***

10-те най-големи фонда за дялово инвестиране по отношение на ОБЩИТЕ АКТИВИ.

The top 10 private equity funds manage in terms of TOTAL ASSETS

10 ТРИЛИОНА щ.д. ? Толкова управляват 10-те най-големи фонда за дялово инвестиране по отношение на ОБЩИТЕ АКТИВИ. Какво е частен капитал и как се инвестира? 3️⃣ изводи, които трябва да знаете.

Забележка: „Общите активи“ може да включват и никакви активи на фондовете за дялово участие.

Повечето от нас са запознати с инвестирането на „публичния пазар“.

Това са като акции или облигации, които се търгуват на публични борси, като например Нюйоркската фондова борса за американски акции.

„Частните пазари“, от друга страна, се занимават с „частен капитал“ (PE), който представлява собственост в предприятие, което не е публично регистрирано или търгувано.

На тях компаниите се насочват към набиране на средства от по-малка група инвеститори, обикновено богати физически лица и големи институции като пенсионни фондове, семейни офиси и държавни инвестиционни фондове.

Тези инвестиции не са толкова лесно достъпни за средния инвеститор, тъй като обикновено са много големи по размер (десетки, ако не и стотици милиони щатски долари) и не са регистрирани на публични пазари.

3 извода за инвеститорите, които се интересуват от фондовете за дялово участие:

1️⃣ В какво инвестират фондовете за частен капитал (ФЧК)?

Ето най-често срещаните видове инвестиции, в които инвестират фондовете за дялово участие:

? Рисков капитал: това означава инвестиране в стартиращи предприятия и нови бизнеси на ранен етап.

? Капитал за растеж: това може да включва Facebooks или Googles на нашия свят, но обикновено се финансират разширяващи се компании след фазата на стартиране.

? Инвестиране в затруднено положение: Това включва инвестиране в изпитващи затруднения компании, които имат нужда от финансиране.

Освен това то може да включва инвестиране в недвижими имоти, инфраструктура, изкупуване с ливъридж, вторични инвестиции и др.

2️⃣ Какъв е опитът на инвеститорите?

Обикновено фондовете за дялово участие изискват от инвеститорите да инвестират за период от 10 години (но той може да бъде по-кратък в зависимост от сделката и стила на инвестиране).

Помислете за инвестиция в Google.

Google е основана през 1998 г., но е регистрирана на фондовата борса (това е мястото, където фондовете за дялово участие и техните инвеститори правят РЕАЛНИТЕ пари при „излизането“) едва през 2004 г., 6 години по-късно.

Това е малко като да гледате как расте дете.

По-дългото изчакване обикновено се посреща с по-висока възвръщаемост от средно ~10-20% годишно.

Инвеститорите може да са в състояние да изтеглят пари по-рано, но обикновено има наказателна такса.

Таксите обикновено са 2% върху сумата, която инвестирате, заедно с 20% върху допълнителните услуги, които предоставят извън инвестицията ви.

3️⃣ Рискове, с които трябва да сте наясно като инвеститор

Риск номер 1, с който трябва да сте наясно като инвеститор, е „ликвидният риск“, което означава, че парите ви могат да бъдат блокирани за продължителен период от време, например 10 години.

В зависимост от вида на частния капитал възвръщаемостта на инвестициите може да бъде доста двоична (всичко или нищо), което може да увеличи риска, на който сте изложени.

Ken Shih

Head of Wealth Management GC at Saxo Markets | Reimagining the Wealth Management experience |